中国经济“半年报”发布，释放明确信号！ - 旺财28

7月15日，国家统计局公布了上半年国民经济数据。初步统计显示，上半年国内生产总值达到695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。

今年以来，经济运行呈现出哪些新的趋势和变化？又面临着哪些挑战？

在当日由中国新闻社国是直通车举办的“2026年中经济形势分析会”上，多位专家就宏观经济、金融、对外贸易、房地产等关键领域进行了深入解读，并对全年经济发展态势进行了研判。

上半年中国经济呈现三大显著特点

当代中国与世界研究院高级研究员陈文玲指出，上半年中国经济呈现出三大突出特点，其中新质生产力的驱动作用日益增强。

首先，经济发展表现为存量修复与增量创造并行。尽管外部环境复杂严峻，中国经济在存量稳步修复的基础上，实现了可观的增量，尤其是在新质生产力方面发展迅猛。

数据显示，上半年规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中高技术制造业增加值更是实现了13.3%的增长。3D打印、工业机器人、新能源汽车、高端装备、人工智能硬件等领域成为新质生产力发展的重要支撑。

其次，政策工具呈现存量与增量叠加效应。陈文玲分析，各项政策措施的落地及其叠加效应正在显现。例如，全年赤字率设定在4%左右，赤字规模为5.89万亿元；同时，全年发行1.3万亿元超长期特别国债，用于支持“两重”和“两新”等重点项目。这些政策的实施，对解决存量问题、扩大经济增量起到了显著作用，并且普惠性减税政策也在持续。

第三，外向型经济增长与内部优化同步推进。从需求端看，上半年外需和内需共同发力。一方面，外需表现超出预期，出口商品价格和结构均有所优化，贸易方式也得到改进。除了传统的加工贸易、一般贸易和小额边境贸易外，数字贸易、服务贸易和平台贸易的蓬勃发展，共同构成了稳定外需、支撑国民经济的重要力量。另一方面，内需持续修复，服务消费的占比快速提升，并涌现出短视频、大型演出、大型博览会等“爆点”消费，有效释放了内需潜力。

陈文玲总结道：“总体来看，我对上半年经济形势的评价是积极的、良好的、向好的。”

中国经济基础稳固，韧性十足

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，上半年中国经济的基础依然稳固，韧性不减，多种积极因素共同支撑着经济的平稳向好态势。

他指出，出口是上半年经济增长的重要驱动力，上半年货物贸易进出口总额同比增长16.9%，出口数据的亮点表明增长动能正按既定轨道运行。

同时，科技要素在经济增长中的作用日益凸显。上半年，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人等产品的产量同比分别增长48.5%、39.3%和28.0%，增速显著高于其他门类，新质生产力正在加速推动产业结构优化。

陈雳总结说，上半年中国经济基础坚实，民生、可持续发展和绿色发展等领域提供了有力支撑，展现出不减的韧性。未来，前沿技术创新、新兴产业培育、第三产业的蓬勃发展，以及全国统一大市场的不断完善，将持续为中国经济的稳中提质和稳步向好注入动力。

中国外贸发展优势条件未变

上半年，中国进出口总值达到25.47万亿元，同比增长16.9%。商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密认为，在全球贸易增速预期放缓的背景下，这一成绩“来之不易”。

他指出，今年以来，中国出口增速已连续11个季度保持增长，超过10%。周密以中国空调热销欧洲为例，分析称，在全球供应链持续调整的背景下，中国出口为稳定全球供应链发挥了积极作用，中国制造和创新产品为许多国家提供了重要支持。

在进口方面，上半年进口增速快于出口。周密认为，中国积极扩大市场开放，包括对所有非洲建交国实施零关税措施以及对其他国家持续降税，这不仅扩大了进口，也为国内消费者提供了更多选择，实现了互利共赢。

周密表示：“支撑中国外贸发展的优势条件并未发生重大改变，我对下半年外贸形势充满信心。”他认为，上半年中国外贸的持续增长是基于生产和消费的，具有可持续性。此外，中国与贸易伙伴之间的信任关系将进一步加强。周密补充说，中国正积极推动签署新的自由贸易协定和升级现有协定，这些举措将为中国企业和贸易伙伴提供更稳定的预期，促进更有效的发展。

更加积极的财政政策提供有力支撑

今年1-5月，全国一般公共预算收入为10.05万亿元，同比增长4%，增速较1-4月提高0.5个百分点，比去年同期提高4.3个百分点。中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，这表明经济运行效率有所提升，带来了收入的增长，并且财政收入结构日趋合理。

首先，税收收入实现较好回升。1-5月，全国税收收入达到8.26万亿元，增长4.4%，增速较1-4月提高0.5个百分点。赵锡军指出，去年同期增速有所下降，今年则出现明显反转。从税收结构来看，今年1-5月，除个别税种外，大部分税种的税收均实现了较好增长。

其次，非税收入也保持增长。1-5月，全国非税收入为1.78万亿元，同比增长2.2%。赵锡军解释说，非税收入主要来源于国有资源出售和地方资产盘活，这表明此前提出的做大增量、盘活存量的政策效果正在显现。

第三，地方收入趋于平稳。1-5月，地方一般公共预算本级收入同比增长2.7%，增速较去年同期的1.9%提高了0.8个百分点。

在支出方面，1-5月，全国一般性公共预算支出达到11.39万亿元，同比增长0.8%。赵锡军表示，经济增长带来的收入增加，以及更加积极的财政政策，共同支撑了上半年经济的持续稳定增长。

房地产市场出现“点状触底”迹象

中国社会科学院财经战略研究院住房大数据项目组组长邹琳华表示，一线城市和部分强二线城市，因其产业基础、人口规模和供给收缩等因素，正率先显现出止跌企稳的迹象，形成了“点状触底”的格局。下半年，市场边际改善有望延续，但城市间的分化将进一步加剧。

邹琳华建议，短期内应根据分化新阶段采取分类施策，建立动态精准的城市分类调控机制，将城市大致分为三类，并分别采取差异化的政策目标和工具。

对于一线城市及杭州、成都等出现初步企稳迹象的二线城市，政策目标应为巩固当前局面，保持政策稳定性，提振市场信心，并促进需求平稳释放。

对于供需改善型城市，即多数二、三线城市房价降幅收窄、成交量略有回升的城市，政策目标是进一步促进市场企稳，需持续加大需求支持力度，促进改善性需求释放，并优化住房供给结构。邹琳华强调，政策的力度和节奏至关重要，需要给予足够的支持。

对于少数三、四线城市，政策目标应为强化托底、防范风险。政策手段可以包括加大存量房收储力度，由地方政府或平台公司收购存量房源用于保障性住房建设等，将城市更新与稳定市场相结合，通过供应链更新和配套完善来提升存量区域的价值。

邹琳华指出，分类调控主要解决短期内的精准施策问题，而从长远来看，需要在制度层面持续完善。他建议，推进住房供给体系改革，完善“保障+市场”的住房供应体系，建立适应新阶段的房地产金融体系，并分阶段进一步降低房贷利率，切实减轻购房者的利息负担。

稳定增长仍是中国经济发展的关键着力点

国家发展改革委国家信息中心研究员魏琪嘉表示，稳定增长仍然是当前和今后一个时期中国经济发展的关键着力点，需要确保经济量的合理增长和质的有效提升。

他建议，在宏观政策层面，应推动财政政策和货币政策协同发力，提升效能。针对结构性难题，政策应加力见效，例如加快重大项目投资和中央财政资金的传导效率，推动项目尽早开工、落地，形成更多实物工作量。货币政策应畅通传导机制，通过渠道建设实现“精准滴灌”的有效支撑。

同时，应进一步夯实就业和增收的民生底线。在就业和增收方面，面对不同群体的差异化需求，政策供给应强化精准施策，可探索“一群体一政策”的模式，提升民生保障政策的精准性和有效性，避免“撒胡椒面”式的做法。

此外，城镇化进程中蕴藏着巨大的投资空间，例如城市停车场建设等，这些都与提升民生保障能力息息相关。做好这些领域的有效投资，也是对民生保障事业的有力支持。

魏琪嘉还建议，应持续清理消费领域的不合理限制措施，构建优化消费环境、提振消费信心、扩大消费需求的良性循环，让民众“愿消费、敢消费、能消费”。